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陵勇彦

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发表于 2017-8-11 22:04 资料个人空间短消息加为好友

[买入评级]信维通信(300136)：中长期成长逻辑不改继续保持快速成长势头

[买入评级]信维通信(300136)：中长期成长逻辑不改继续保持快速成长势头
公司发布业绩预告，继续保持快速成长势头 
公司发布业绩预告注射用阿奇霉素磷酸二氢钠，2017H1 实现归母净利润3.8-4.1 亿元，同比增长131%-150%，其中Q2 实现归母净利润1.76-2.06 鼻炎糖浆亿元，同比增93%-126%，受大客户结算进度影响，17Q2 扣非后归母净利润1.1-1.4 亿元，同比增20%-53%，整体来看，上半年公司继续保持快速增长势头，不改公司中长期成长逻辑，符合市场预期。报告期内公司继续坚持大客户战略、立足射频领域，在份额提升的同时，推进品类最有用美容大全扩张，推动了主营业务的快速成长。 
从多个维度上看30岁后怀孕要先做六检查，公司成长远景光明 
天线方面，全面屏应用趋势确立，全面屏方案净空区域狭小对天线设计提出更高要求，推动天线单机价值提升，利好行业内具备Know-how 能力的龙头企业；无线充电方面，未来渗透率有望惠氏奶粉也被卷入三聚氰胺结石事件快速提升，公司已实现产业链夏季预防痱子首推老鸭笋干汤纵向布局，目前已量产供货NFC+无线充电+WiFi 天线一体化模组，国内客户导入进展顺利；射频前端领域，公司通过与中电55 所合作，战略布局SAW 滤波器，滤波器行业在5G 时代高血压、头晕、头痛食用鳙鱼茼蒿汤具有很强成长，且目前国产化率很低，未来公司有望打开滤波器国产化市场，进而拥抱5G 风口打开业务新空间。 
盈利预测与评级 
我们持续强调，公司未来几年的业绩驱动力来自于“核心客户份额提升+品类扩张+产化学火锅的危害与鉴别方法品升级”，我们预计公司 17-19 年 EPS 为1.05/1.68/2.28元，对应PE 为37.2/23.3/17.2 倍。我们看好公司未来向业务多元化积极迈进，升级换挡成为平台型企业，维持“买入”评级。 哪些食物可降低患胰腺癌风险 
风险提示 
滤波器、无线充电项目进展不及预期；行业竞争加剧风险。上火了吃什么？清火的食疗方法